Comment le Canada et Bay Street ont gâché l’occasion de financer la révolution des minéraux essentiels
Selon un article du Globe and Mail, le capital a disparu du secteur canadien des petites sociétés minières, autrefois florissant. Les investisseurs, qui se sont brûlés, ont peur de toucher au secteur, et les entreprises font à peine du surplace.
Les minéraux critiques tels que le nickel, le cuivre et le lithium, entre autres, sont cruciaux pour la transition énergétique, car ils constituent les matériaux de base utilisés dans les sources d’énergie verte telles que les batteries de véhicules électriques et les panneaux solaires. Pourtant, la plupart des petites sociétés minières qui les recherchent demeurent incapables de financer les prochaines phases de leur exploration.
Le Canada, avec son régime politique stable, son État de droit et son historique de transformation de gisements de ressources en poids lourds du secteur minier – notamment Red Lake dans le nord de l’Ontario et Voisey’s Bay au Labrador – a été jadis l’un des meilleurs endroits au monde pour l’épanouissement des petites sociétés minières. Toute cette excitation a donné naissance à un écosystème. Vancouver et Toronto étaient des plaques tournantes mondiales pour le capital minier. Les petites sociétés minières ayant des projets dans les coins les plus reculés du monde inscrivaient leurs actions au Canada juste pour être reconnues.
Une grande partie de tout cela a disparu : les banquiers, les investisseurs et l’enthousiasme. En 2010, le secteur minier représentait 25 pour cent de la valeur totale de la Bourse de Toronto et de la Bourse de croissance TSX, soit plus que toute autre industrie. Cette année-là, les petites sociétés minières cotées à la Venture Exchange ont pu lever 5,3 milliards de dollars pour financer leurs projets d’exploration et de développement. En octobre 2023, elles avaient collecté moins de la moitié de cette somme, et la part du secteur dans le TSX total est tombée à 13 pour cent.
Même si le financement ralentit dans tous les secteurs cette année, l’exploitation minière a perdu de son éclat sur le marché canadien. La lutte pour le financement du secteur terrifie les politiciens et les diplomates parce que le Canada et les États-Unis sont en train de perdre la guerre mondiale des minéraux. L’inquiétude est que la Chine utilise les minerais critiques contre l’Occident. Actuellement, la Chine raffine plus de la moitié de la production mondiale de nickel, de lithium et de cobalt.
Comment le Canada a-t-il dilapidé son avantage en matière de ressources naturelles? Ce qui a mis à genoux le secteur des petites sociétés minières est un casse-tête à multiples facettes. Par exemple, Ottawa n’est pas le seul à s’être éloigné des industries extractives. Les normes sociales ont radicalement changé au cours de la dernière décennie, et les actionnaires ont adopté le mouvement en faveur des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Mais rien n’est comparable à la douleur que les minières canadiennes se sont infligée elles-mêmes. Le dernier supercycle des matières premières a laissé les investisseurs – en particulier les petits investisseurs miniers – gravement brûlés lorsque la bulle spéculative a éclaté, en 2012.
Selon un article du Globe and Mail, le capital a disparu du secteur canadien des petites sociétés minières, autrefois florissant. Les investisseurs, qui se sont brûlés, ont peur de toucher au secteur, et les entreprises font à peine du surplace.
Les minéraux critiques tels que le nickel, le cuivre et le lithium, entre autres, sont cruciaux pour la transition énergétique, car ils constituent les matériaux de base utilisés dans les sources d’énergie verte telles que les batteries de véhicules électriques et les panneaux solaires. Pourtant, la plupart des petites sociétés minières qui les recherchent demeurent incapables de financer les prochaines phases de leur exploration.
Le Canada, avec son régime politique stable, son État de droit et son historique de transformation de gisements de ressources en poids lourds du secteur minier – notamment Red Lake dans le nord de l’Ontario et Voisey’s Bay au Labrador – a été jadis l’un des meilleurs endroits au monde pour l’épanouissement des petites sociétés minières. Toute cette excitation a donné naissance à un écosystème. Vancouver et Toronto étaient des plaques tournantes mondiales pour le capital minier. Les petites sociétés minières ayant des projets dans les coins les plus reculés du monde inscrivaient leurs actions au Canada juste pour être reconnues.
Une grande partie de tout cela a disparu : les banquiers, les investisseurs et l’enthousiasme. En 2010, le secteur minier représentait 25 pour cent de la valeur totale de la Bourse de Toronto et de la Bourse de croissance TSX, soit plus que toute autre industrie. Cette année-là, les petites sociétés minières cotées à la Venture Exchange ont pu lever 5,3 milliards de dollars pour financer leurs projets d’exploration et de développement. En octobre 2023, elles avaient collecté moins de la moitié de cette somme, et la part du secteur dans le TSX total est tombée à 13 pour cent.
Même si le financement ralentit dans tous les secteurs cette année, l’exploitation minière a perdu de son éclat sur le marché canadien. La lutte pour le financement du secteur terrifie les politiciens et les diplomates parce que le Canada et les États-Unis sont en train de perdre la guerre mondiale des minéraux. L’inquiétude est que la Chine utilise les minerais critiques contre l’Occident. Actuellement, la Chine raffine plus de la moitié de la production mondiale de nickel, de lithium et de cobalt.
Comment le Canada a-t-il dilapidé son avantage en matière de ressources naturelles? Ce qui a mis à genoux le secteur des petites sociétés minières est un casse-tête à multiples facettes. Par exemple, Ottawa n’est pas le seul à s’être éloigné des industries extractives. Les normes sociales ont radicalement changé au cours de la dernière décennie, et les actionnaires ont adopté le mouvement en faveur des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Mais rien n’est comparable à la douleur que les minières canadiennes se sont infligée elles-mêmes. Le dernier supercycle des matières premières a laissé les investisseurs – en particulier les petits investisseurs miniers – gravement brûlés lorsque la bulle spéculative a éclaté, en 2012.